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40家公司一季度净利预计翻番

截至3月15日，家A股上市公司发布了年第一季度业绩预告。预喜公司达家，占家公司的比重约为80%，当中有40家公司预计全年净利润同比增长1倍以上；预降的公司有30家，占比约为19%；另有两家公司为不确定。分行业看，部分周期性行业、新能源汽车产业链等表现较好。

家公司业绩增长

数据显示，在上述家已发布第一季度业绩预告的公司中，预增的公司51家，预减的公司6家，续盈的公司8家，续亏的9家，首亏的5家，扭亏的19家，略增的51家，略减的10家，不确定的两家。

总体看，一季度净利润预喜的公司有家(包括预增、续盈、扭亏、略增)，占家公司约80%；预计净利润下降的公司30家(包括预减、续亏、首亏、略减)，占比约为19%；另有两家公司不确定，占比约为1%。

在一季度业绩预喜的公司中，53家公司预计净利润同比增长幅度在50%以上。其中，40家公司预计净利润同比增长幅度在1倍以上，包括有16家公司业绩增长将超过3倍。

在预计业绩下降的公司中，一季度净利润降幅预计达到50%以上的公司有19家。其中，11家公司预计降幅在%以上。

分行业看，计算机、通信和其他电子设备制造业预喜公司为12家，化学原料和化学制品制造业预喜公司为13家，电气机械和器材制造业预喜公司为17家，软件和信息技术服务业为9家，专业设备制造业为10家。

从目前发布一季度业绩预测的公司看，主要是创业板和中小板公司，分别为93家和55家；主板公司仅有14家。因此，目前业绩预测情况更多地反映了创业板和中小板公司的业绩情况。

部分行业回暖

值得注意的是，40家公司预计一季度净利润同比增幅在1倍以上。其中，16家公司预计净利润增长3倍以上。

从影响其业绩增长的因素看，所在行业景气度回暖是部分公司净利润大幅增长的主要因素。

以钢铁行业为例，南钢股份（）预测一季度净利润同比增长.98%，主要原因是年以来钢材价格保持在较高水平。同时，公司持续优化“高效率生产、低成本制造”特钢体系，盈利同比大幅增加。业内人士认为，从国内需求看，今年全年对钢铁的需求量仍将保持在8亿吨左右；从供给情况看，去产能的进度超预期，有望提升市场对于行业复苏的预期。同时，对“地条钢”的清理整顿，将对供需产生重要影响，钢企有望获得良好收益。

化工行业表现比较突出。如主要从事化工产品生产与销售的江山化工（），预计一季度净利润同比增长下限为.73%。对于业绩增长的主要原因，公司表示，1月份以来受市场回暖有力作用，公司产品销售价格攀升，盈利水平稳步提高；公司本级大修后持续满负荷生产，继续保持盈利态势等。专业人士分析，从中长期来看，国际油价将温和上涨，对整个化工产业链将形成支撑和拉动，化工行业将持续回暖，但各细分行业会有所差异。

此外，乾照光电（）预计一季度归属于上市公司股东的净利润同比上升%-%。公司表示，受益于LED行业市场回暖，芯片产品的市场需求量、价格均出现良好的发展态势。报告期内营业收入同比保持快速增长，同时芯片产量提升，芯片单位成本同比有所下降，毛利率上升，公司盈利能力提高。

部分受政策扶持的行业持续向好，新能源产业链表现亮眼。如专注于在新能源汽车、动力电池行业布局的坚瑞沃能（），年一季度预计扭亏，实现归属于上市公司股东的净利润为万元-万元。公司表示，报告期内动力电池和新能源汽车租售及运营等业务保持稳定态势，促进公司业绩持续增长。

新海宜（）预测年一季度扭亏，归属于上市公司股东的净利润为万元-万元。对于业绩增长的主要原因，公司表示，参股38.07%的陕西通家汽车股份有限公司有四款新能源汽车车型进入国家工业和信息化部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(年第1批)，预计陕西通家年第一季度的生产和销售将大幅增加，给公司带来较大的投资收益。另外，控股子公司苏州新纳晶光电有限公司预计年第一季度不再亏损。

业内人士分析，新能源汽车行业目前增长速度很快，但在汽车总量中占比很小，意味着未来其增长空间巨大。其中，动力电池及其相关材料是重要的环节，而电池作为新能源汽车的核心部件，将迎来高速发展，包括锂电池和三元电池等及相关材料。

季节性因素影响业绩

对于预计一季度业绩大幅下降的公司，成本费用高企是影响业绩的一个重要因素。

以向日葵（）为例，公司预计年一季度首亏，亏损额为万元-万元。公司表示，报告期内由于春节放假，公司销售收入减少，营业利润减少，但相关的期间费用并没有减少。另外，报告期内非经常性损益对公司净利润的影响约为万元。

山东矿机（）预计年一季度续亏。公司表示，主营业务为煤机生产、煤炭销售和采煤服务，因部分煤炭客户元旦和春节放假时间较长，导致公司一季度业务量不足，收入下降，难以弥补公司固定费用，造成亏损。

科大国创（）预测一季度续亏，亏损万元-万元。公司表示，公司业务存在明显的季节性波动，一季度营业收入及相应销售回款较少，但期间的相关费用没有减少，从而导致公司净利润的季节性波动明显。同时，公司实施限制性股票摊销计入成本费用的金额约.75万元，对公司第一季度业绩影响较大。

部分公司上游原材料价格上涨导致其成本提高，而产品售价未相应上涨，因此亏损。以齐星铁塔（）为例，公司预测一季度首亏，净利润为-至-万元。对于亏损的主要原因，公司表示，主要原材料价格上涨，成本大幅提高，产品销售价格未进行相应幅度的上调。

业内人士表示，对于季节性波动导致业绩下降或亏损的公司，应 　　

从目前已披露的年报中，梳理出了QFII机构在去年四季度的调仓换股情况，供投资者参考。

超30家公司现QFII身影

截至3月13日晚间，沪深两市已有超过家上市公司披露年年报。数据显示，共有30多家上市公司十大流通股东名单中出现了QFII身影。

具体来看，年第四季度，QFII新进了上海凯宝（039）、四川双马（）、东阿阿胶（）、林海股份（）、梅雁吉祥（）、鲁银投资（）、澳洋顺昌（）和*ST东晶等多只股票。截至去年12月31日，QFII在新进入的股票中，典型的如三星资产运用株式会社-三星中国中小型股精选母基金在去年末持有上海凯宝.76万股；科威特投资局新进入持有德赛电池（）.05万股，持股比例达0.65%。

与此同时，QFII继续增持的股票有小天鹅A等。去年四季度，比尔及梅林达.盖茨基金会再加仓.07万股至.79万股，连续三个季度大幅加仓小天鹅A.

另外，qfii重仓继续持有变化不大的股票也有多只，如华润三九（）、汤臣倍健（146）、赣粤高速（）和南京化纤（）。截至去年底，在华润三九的前十大流通股东中，摩根士丹利投资管理公司、加拿大年金计划投资委员会继续位列第八、第十大流通股东，持股变化不大；福耀玻璃（）被淡马锡富敦投资有限公司、加拿大年金计划投资委员会继续持有。

值得注意的是，QFII在A股开户有加速之势。其中，今年2月有5家公司获得了QFII额度，分别为高盛公司、摩根大通证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司、三菱日联国际资产管理有限公司、大成国际资产管理有限公司。

整体钟爱医药股

从目前已披露年报的公司来看，在行业配置上，白酒、交通运输、医药生物和汽车等板块在去年四季度获得了QFII基金的青睐，特别是医药生物板块，数家上市公司被QFII增持。

火山财富注意到，QFII总体仍坚持价值投资，但在去年四季度还是有些QFII新进了部分妖股和ST股，如四川双马、梅雁吉祥、*ST东晶等。

其中，摩根士丹利在去年四季度新进买入*ST东晶万股，位列第八大流通股股东。市场普遍认为，摩根士丹利布局*ST东晶可能和其“摘帽行情”有关。

去年四季度，美国领航基金旗下的领航新兴市场股指基金新进妖股四川双马，位列第九大流通股股东。1月16日，四川双马公布了最新前十大股东持股变动，由于最新前十大股东显示，第十名持股者持有数量为78万股，领航基金有无“割肉”，目前尚无法得知。此外，去年四季度，妖股梅雁吉祥被德意志银行买入万股，位列其第七大流通股东。

一般来说，QFII以价值投资为主，其择股上也是注重业绩和成长性等指标，为何有些QFII会进入一些妖股和ST股呢？

对此，招商基金国际业务部总监兼招商资管(香港)总经理白海峰表示，“QFII布局这些题材股可能只是少数现象。以我们对QFII的了解，绝大多数QFII都秉持长期投资、价值投资、绝对回报投资的理念，偏重于布局价值股，倾向于估值比较合理、具有稳定现金流且商业模式有‘护城河’的上市公司，比如一些行业龙头、白马股。”

从已披露的年报来看，年很多QFII基金配置了汽车、白酒、家电、钢铁和交运等板块。白海峰认为，这是由于年中国的经济增长主要靠三个方面拉动：第一是居民对消费升级的需求，比如汽车、高端白酒；第二是房地产，家电是房地产行业下游的子产业，年房地产销售创下新高，对家电是比较确定性的利好；第三是固定资产投资，基建投资在经济增速当中占有非常重要的比重，年固定资产投资增速依然较快，对于上游的钢铁、交运等板块均形成利好。

“虽然我们不能简单地认为，只要某只股票有QFII进来成为前十大流通股股东之一，该公司基本面就绝对无虞。但整体而言，QFII作为重视基本面研究的境外资金，如果对一家公司的投资占到很大比例，在基本面判断上，我们认为确实可以作为一种重要参考。”白海峰最后补充道。